权证基础知识二

一、海外权证的一些俗语

窝轮（Warrant）：又称认股证，其实属于期权一种。持有人有权在窝轮到期之前，以特地行使价去认购或认沽特定资产。

溢价（Premium）：量度窝轮平贵的一个数据，溢价愈高，代表窝轮价格愈贵；溢价愈小，代表窝轮价格愈平。

认购轮（CALL Warrant）：又称好友轮。如果窝轮所代表资产后市看涨，购买认购轮便有钱赚。

认沽轮（PUT Warrant）：又称淡友轮。如果看淡窝轮所代表资产价格，购入认沽轮便能为投资者带来利润。

杠杆比率（Leverage Ratio）：又称放大比率或控股比率。指用一份正股价格可以购入多少份窝轮的倍数。

到期日（Expiry Date）：窝轮到期之日，即行使窝轮最后期限。

行使价（Exercise Price/Strike Price）：窝轮行使时的一个重要数据，以认购轮为例，行使价是指窝轮持有人要用多少金钱去换取正股。

价外（out-of-the-money）：指窝轮的状态。如果立即行窝轮之时不能为窝轮持有人带来盈利。

平价（at-the-money）：指窝轮的状态。如果立刻行使，持有的盈利是零。

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价内（in-the-money）：指窝轮的状态。如果立即行使窝轮，立刻为持有人带来盈利。

有关窝轮状态摘要，见下表：
状态认购轮认沽轮
价内 S＞X S＜X
平价 S＝X S＝X
价外 S＜X S＞X
S＝现时股价； X＝窝轮行使价

波幅（Volatili）：量度资产价格波动的一个指针。通常会以标资产这个统计数据代表。

引伸波幅（Implied Volatili）：由欧式期权定价模式所计算出来的波幅。

欧式（European Sle）：欧洲形式的窝轮，只可以在到期日行使。

美式（American Sle）：美洲形式的窝轮，可在到期日之前或当日任何一天，去行使窝轮。

对冲比率（Hedge ratio）：与英文字“Delta”同义。是指当正股价格改变之时，窝轮价格变动的系数，用来计算正股价格改变对窝轮价格的影响。

末日轮：指将快到期的窝轮。

仙轮：指价格少于港元一角的窝轮。

指数轮（Index Warrant）：窝轮所代表的资产是股市指数，例如恒指。

外汇轮（Foreign Currency Warrant）：窝轮所代表的资产是外币兑换率。

篮子轮（Basket Warrant）：窝轮所代表的资产是一篮子股票。字串2

备兑证（Covered Warrant）：由第三者发行的窝轮。发行商通常要持有足够份量的正股才能发行窝轮，方便投资者行使窝轮兑换正股，备兑意思指「备」有股份，以供「兑」换。

公司轮（Equi Warrant）：由上市公司本身发行的窝轮。目的是为了未来集资的需要。

Tags：权证 引伸波幅

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